턴어라운드 가능성 (현대건설, 한화솔루션)

7월 08, 2025

개요

항상 턴 어라운드 가능성이 높은 종목을 찾는 방법에 대해 고민 합니다. 개인적으로는 가장 안전하면서 수익성도 높은 투자 방법이라고 생각합니다.

올해 턴어라운드 가능성이 투자했던 종목은 3종목입니다.

현대건설 : 매입단가 25000 ~27000원부근 (이후 85100원까지 상승)

한화솔루션: 매입단가 18000 ~ 22000원부근 (이후 40750원까지 상승)

엔씨소프트: 매입단가 138000~ 150000, 152500[MSCI 편출 리벨런싱 종가]

(이후 218000원까지 상승 글 작성기준으로는 아직 진행중)

최고가에서 매도하진 못했지만 크게 이익을 보고 차익 실현 하였습니다.

현시점에서는 위에 종목들은 매입 단가보다 이미 많이 오른 상황이라 매력은 떨어집니다. 어떤 관점으로 위에 종목들에 투자했는지 정리합니다.

기업의 매출

매출은 그 기업의 상품성입니다. 기업의 매출이 지속적으로 상승하거나 유지되고 있고, 영업이익이 좋지 않아진 경우에, 영업이익이 좋아질 가능성이 있을지 를 분석합니다.

- 현대건설 투자 시기에 시가총액은 3조도 안되었는데 매출은 년 32조였습니다.

- 한화솔루션 투자 시기에 시가총액은 3조도 안되었고 매출은 12조 4천억 수준이었습니다.

두기업다 매출이 유지되거나 지속적으로 늘어나고 있었고 영업이익율이 개선될 수 있는 방향성이 보였습니다.

가격이 낮은지

기업이 관심을 받지 못하거나 관련 업종이 좋지 않으면 주가는 크게 하락합니다. 현대건설 투자 당시에는 건설업 연쇄부도 관련 언론이슈가 나오던 시기였고 한화솔루션은 트럼프 대통령 당선으로인해 태양광 미래가 좋지 않다는 인식이 강한 시기 였습니다. 그로인해 가격은 심각하게 하락한 상태였고, 퀀트 도구들을 활용해 지금 사도 리스크가 충분히 낮은지를 확인 하였습니다.

미래 방향성(시나리오)

현대건설은 아래와 같은 시나리오를 생각하였습니다.

- 경기를 살리기 위해 건설 관련 공사가 많아질 것으로 예상

- 데이터센터, 원자력발전소, 에너지고속도로 부분의 건설 수요가 증가할 것으로 예상

- 전력부족의 문제를 실감하고 있었고, 원전이 이슈화 된다면 발전소 건설이 가능한 현대건설이 관심을 받을 수 있겠다고 생각함.

- 수소에너지 관련된 준비도 하는것으로 보아 에너지에 관련된 이슈가 집중될때 에너지 기업으로의 변신을 선언할수도 있지않을까..

위와 같은 시나리오를 예상하였는데 올해는 예상한 시나리오 대로 시장이 흘러가서 운이 좋았습니다.

한화솔루션

- 한화솔루션에서 공사중인 미국 공장이 2025년 말에 가동되는데 미국이 중국에 관세를 부과하면, 공급부족으로 한화솔루션에서 만들어진 태양광 제품이 전량 판매될것으로 예상

- IRA로 매년 1조이상의 혜택을 받을 것으로 예상

- 한화 솔루션 공장 영상을 보니, 자동화 공장이 이루어져서 대부분 기계가 생산하였음. 중국제품에 관세가 부과되면 미국내 가격경쟁력이 좋아질 것으로 예상

- 이재명 정부가 대통령 당선이 될 확률이 높고, 관련정부가 들어선다면 신재생 에너지에 테마가 형성 될수도 있지 않을까..

위와 같은 시나리오였고, IRA 조기종료 이슈가 나왔을 때 전량 정리하였습니다.

이와같이 생길 수 있는 시나리오를 정리하고 생각대로 흘러가는지를 확인하엿습니다.

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